БИЗНЕС БЛОГ

[Оксана]

​​​ ТОП книг для инвестора

Забирайте себе, чтобы не потерять и делитесь с друзьями.

Для удобства список разбит на три части:
1. С чего начать
2. Более продвинутые
3. Сложные, не стоит начинать с них

Простые
1. «Богатый Папа, бедный папа» Роберт Кийосаки
2. «Самый богатый человек в Вавилоне» Джордж Клейсон
3. «Основы финансовой грамотности. Краткий курс» Артём Богдашевский
4. «Сам себе финансист» Анастасия Тарасова
5. «Все идеи Роберта Кийосаки в одной книге» Наташа Закхайм
6. «Заметки в инвестировании» УК Арсагера
7. «Деньги: мастер игры» Тони Робинс
8. «Фондовый рынок США для начинающих инвесторов» Тамара Теплова
9. «Если сможете!» Уильям Бернстайн
10. «Второй шанс» Роберт Кийосаки
11. «Деньговодство» Наталья Смирнова
12. «Личный финансовый план» А. Паранич
13. «На пенсию в 35 лет» Бабайкин
14. «Кошелёк или жизнь» Викки Робин, Джо Домингес
15. «Финансовая пропаганда или голый инвестор» Елена Чиркова

Продвинутые
1. «Десять главных правил для начинающего инвестора» Бёртон Малкиел
2. «Подлые рынки и мозг ящера» Терри Бернхэм
3. «Мой сосед - миллионер» Томас Стенли
4. «Маленькая книга победителя рынка акций» Джоэл Гринблатт
5. «Психология инвестиций: как перестать делать глупости со своими деньгами» Карл Ричардс
6. «Метод Питера Линча» Питер Линч
7. «Не верьте цифрам!...» Джон Богл
8. «Суперденьги» Адам Смит
9. «Биржа - игра на деньги» Адам Смит
10. Статьи с сайта «вокруг да около» Олег Клоченок

Сложные
1. «Манифест инвестора: готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному» Уильям Бернштайн
2. «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию» Бенджамин Грехэм
3. «Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями» Уоррен Баффет
4. «Все о распределении активов» Ричард Ферри

Прочие:
1. «Революция. Как построить крупнейший онлайн-банк.» Олег Тиньков
2. «Черный лебедь. Под знаком непредсказуемости.» Нассим Талеб
3. «Принципы» Рей Далио
4. «Ген директора» В. Моженков
5. «Жажда» И. Рыбаков
6. «Эпоха потрясений» А. Гринспен
7. «Биография Уоррена Баффета» Элис Шредер

Книги по финансам для детей
1. «Азбука денег и пес по имени Мани» Бодо Шеффер
2. «Кира и секрет бублика» Бодо Ш.
3. «Не набрасывайтесь на мармелад» Элен Сингер

[Оксана]

​​​4 привычки, которые полностью изменят ваш подход к финансам

Иногда к нам на консультацию записываются люди, которые думают, что у них нет возможности инвестировать. Весь доход у них сразу же распределяется по статьям расходов. Но когда мы начинаем считать, оказывается, что дельта все же есть. Нужно просто научиться правильно распоряжаться финансами и знать им цену.

Вот 4 привычки, которые помогут навести порядок в расходах.

Откладывать деньги

Даже если получается откладывать незначительную сумму— все равно это делать. На горизонте нескольких месяцев незначительная сумма превращается в значительную. Если случаются непредвиденные заработки или премии, их тоже можно откладывать — целиком или частично.

Со временем вы научитесь откладывать больше или начнете искать возможности больше зарабатывать.

Считать деньги

«Копейка рубль бережет»,- говорится в пословице. Это верно: мелочные расходы на горизонте месяца или года могут превратиться в крупную сумму. Чтобы выявить все мелочные траты, нужно вести учет расходов. Из него будет видно, куда уходят деньги.

Платные подписки, которыми вы не пользуетесь, кофе с собой, ненужные вещи — все это сегодня обходится в копеечку, а в конце месяца становится приличной сумму.

Строить финансовые планы

Финансовая стратегия должна быть разработана на месяц, год, ближайшие 5 и 10 лет и всю жизнь. Начать стоит с краткосрочных целей: например с планирования крупных покупок. Своевременный расчет позволит вовремя отложить деньги, чтобы не пользоваться кредитами и не переплачивать за них.

Продвинутые инвесторы строят планы на жизнь. Уже сегодня они понимают, сколько денег они хотят иметь в старости, на пенсии. И от этого отталкиваются в стратегии инвестирования и суммах ежемесячных взносов на инвестиционный счет.

Повышать квалификацию

Иногда ко мне на консультацию приходят такие люди, у которых миллионы рублей просто так лежат на депозитах. Из-за того, что они боятся пользоваться новыми инструментами для инвестирования.

Есть и такие, которые не доверяют и банкам — вместо этого хранят все накопления дома, в наличных. Это невыгодно, потому что деньги обесценивает инфляция.

Для каждой ситуации можно подобрать инструменты, которые позволят выгодно и безопасно вложить средства. Деньги должны работать на вас — не наоборот.

[Оксана]

​​Что делать при обвале рынка

Существует мнение, что финансовые рынки всегда растут. Качественные ценные бумаги со временем дорожают. Так ли это?

Да, но только на длительном промежутке времени. Краткосрочно цены на активы могут упасть до абсурдных значений. Негативные новости, экономические потрясения, политические кризисы - всё это приводит к обвалу рынка.

Нужно ли боятся его? Нет. Стоит ли быть готовым к нему? Конечно да!

"Распродажа на рынке" - это не только паника и убытки инвесторов, но и отличная возможность для тех, кто готов действовать. Представьте, что вы можете купить актив за половину или даже за треть его справедливой стоимости.

За последние годы на российском рынке произошло несколько запоминающихся обвалов.

Первые санкции и падение курса рубля, 2014 год.

В декабре паника достигла таких масштабов, что привилегированные акции Сургутнефтегаза можно было купить за 25 рублей. Всего через семь месяцев компания выплатила 8 рублей дивидендов, доходность к покупке составила немыслимые 32%!

В сумме за последние шесть лет Сургутнефтегаз выплатил 25.5 рублей дивидендов и цена привилегированных акций к январю 2021 года поднялась до 42 рублей. Купившие акцию на декабрьской распродаже довольны - одними дивидендами они окупили свои вложения.

Санкции на компании Олега Дерипаски, апрель 2018 года.

После введения жёстких ограничений на бизнес с компаниям Русал, ГАЗ и Эн+ российский рынок пережил драматическое падение. Индекс Мосбиржи за один день обвалился на 10%, это было одно из сильнейших падений в истории... Но всего через три недели рынок вырос к новым максимумам, смелые инвесторы были вознаграждены!

Пандемия и мировой локдаун, февраль-март 2020 года.

Совсем свежие события - за несколько недель российский рынок упал на 35%, обвалились даже те акции, которые выигрывали от закрытия границ и перехода россиян в онлайн.

Так акции Яндекса падали в марте до уровня 2300 рублей, а уже к концу 2020 года поднялись до 5200. Рост за девять месяцев составил 125%. Похожая история и с ценными бумагами банка Тинькофф. В марте смельчаки покупали акцию по 850 рублей, а уже в начале 2021 года котировки поднялись до уровня 3000 рублей!

Любой обвал, кризис - это время больших возможностей. Что же делать, чтобы их не упустить?

Я бы посоветовал:

Не паниковать. Во время обвала легко потерять голову и натворить глупостей.

Выбирать самые надёжные ценные бумаги. Покупайте только те бумаги, которые "переживут" кризис. Не стоит рисковать с акциями компаний-банкротов.

Хорошей стратегией будет покупка бумаг с высокой дивидендной доходностью.

Инвестировать только "на свои", не залезая в долги. Кредитное плечо в момент обвала может разорить вас.

Не продавать упавшие акции на дне, фиксируя убытки. Если ценные бумаги были выбраны правильно, то низкие цены на них продержаться недолго. Зафиксировав убыток вы уже не сможете вернуть потерянные деньги.

Придерживайтесь этих простых советов. Инвестируя с умом, вы перестанете бояться падений, полюбите их и научитесь покупать акции по самым выгодным ценам.

[Оксана]

​​​ТОП 10 ошибок новичков на фондовом рынке

Хочу предостеречь вас от ошибок, которые часто совершают новички на фондовом рынке. Будьте осторожны: проверяйте сделку дважды и хорошо ознакомьтесь с платформой и правилами инвестирования, прежде чем начать торги.
⠀
Распространенная ошибка – вместо «купить» нажать кнопку «продать» и войти в «шорт» по активу. Если не заметить ошибку, она может привести к постоянной утечке денег из вашего счета из-за % по кредиту, а также росту рисков.
⠀
Перепутать тикер: вместо AAPL (Apple) купить малоизвестный AAP (Advanced Auto Parts – компания, торгующая запчастями для авто). Проверяйте полное название компании.
⠀
Перепутать количество лотов. Очень часто в ордерах по умолчанию при покупке подставляется количество лотов, которое вы можете купить на весь остаток на счете. Один мой клиент так однажды купил 2000 акций вместо 2.
⠀
Покупать акции, слушая «гуру» из соц. сетей, при этом даже не разобравшись в источниках роста. Анализируйте акции самостоятельно, даже если доверяете блогеру или эксперту.
⠀
Покупать акции, потому что название популярное. Не все компании, которые у нас на слуху, являются прибыльными и готовы показывать рост котировок.
⠀
Слишком часто продавать и покупать. Частые сделки ведут к увеличению комиссии, которая съедает часть прибыли. Инвестируйте на долгий срок и не беспокойтесь о сиюминутных колебаниях цены.
⠀
Продавать сразу после того, как актив начал падать. Эмоции - не лучший советник трейдера. Запаситесь терпением и запасным планом, чтобы отыгрывать потери.

Не формировать диверсированный инвест-портфель, а купить всего 2-3 актива. Делать так не стоит даже если вы хорошо знаете компанию. Защищайте ваши деньги путем вложений их в разные активы.
⠀
Инвестировать на последние деньги. Прежде чем войти на фондовый рынок, нужно накопить финансовую подушку безопасности. В случае непредвиденных обстоятельств деньги можно брать из нее, а не выдергивать из фондового рынка по невыгодному курсу.
⠀
Инвестировать кредитные средства. Котировки могут упасть и те самым вогнать вас в долг перед банком. Инвестируйте только свободные средства.

[Оксана]

​2 простых шага, которые нужно обязательно совершить в начале инвестиционного пути

К нам на консультации часто приходят новички, которые не знают, с чего начать инвестировать. Расскажу о четырех шагах, которые нужно предпринять в начале инвестиционного пути.

Отложить финансовую подушку безопасности

Финансовая подушка безопасности — это способ не только обезопасить себя и свою семью в случае потери дохода, но и возможность обезопасить свои вложения.
Представьте ситуацию: вы инвестировали деньги в фондовый рынок. Но случилось непредвиденное. И вы лишились части доходов, всего дохода или возникли непредвиденные расходы.

Грамотный инвестор в этом случае воспользуется средствами, которые накопил для подушки безопасности. Тому, кто не позаботился о подушке, придется залезать с инструменты фондового рынка и продавать их по невыгодной цене.

Средства для финансовой подушки должны быть в размере 6-12 ежемесячных расходов. Хранить их лучше в банке, на депозите или накопительном счете с возможностью частичного снятия, либо на доходной банковской карте с процентами на остаток.

Защититься от рисков

Прежде чем начать инвестировать, нужно застраховать себя от рисков. Страховать нужно имущество, здоровье, жизнь.

Зачем это нужно? Представьте, вы начали инвестировать и выбрали агрессивную стратегию. Но тут случился кризис и рынок сильно просел. В этот же момент у вас возникают неприятности со здоровьем или с недвижимостью. Например, вы заболели или вас затопил сосед сверху. Страховые выплаты защитят вас, и не придется вынимать деньги из инвестиций по самому невыгодному курсу.

Один мой клиент поделился со мной такой историей. По моей рекомендации он застраховал себя перед тем, как вложить в фондовый рынок довольно крупную сумму. Перед обвалом рынков в марте прошлого года он сильно заболел, потребовались дорогостоящие процедуры и медикаменты. Страховка оплатила ему все лечение, из инвестиций не пришлось вытаскивать ни копейки.

Эта история закончилась хорошо. В конце 2020 года портфель моего клиента показал хороший плюс, а его здоровье идет на поправку. Если бы не страховка, пришлось бы выдергивать деньги из инвестиций, и он не заработал бы 40% годовых.

[Оксана]

​​​Девальция рубля: как защитить свои сбережения
⠀


Расскажу, как минимизировать риск просадки портфеля.
⠀
Прежде всего, необходимо создать сбалансированный по валюте портфель, для того, чтобы инвестиции не зависели от колебаний курсов валют. То есть наполнить портфель как рублевыми, так и валютными акциями.
⠀
Добавить в портфель защитные активы, такие как облигации и еврооблигации, чтобы сделать его доходность более предсказуемой и стабильной.
⠀
Выбирая акции российских компаний, нужно обращать внимание на то, как компания зависит от курса рубля. Этот момент объясню поподробнее.
⠀
Кто выигрывает от девальвации
⠀
Прежде всего, это компании, у которых выручка в иностранной валюте, а расходы в рублях. Это - компании-экспортеры. К ним относятся представители почти всего российского сырьевого сектора: Газпром, Лукойл, Роснефть, Русал, Акрон, Фосагро, Алроса, ГМК Норникель, Уралкалий, Татнефть и другие.
⠀⠀
Кто проиграет от девальвации:

Проигрывают при девальвации компании, которые имеют высокую долю валютных кредитов. Чем выше курс евро, тем дороже обходятся деньги.

По эту сторону баррикад оказываются и компании-импортеры, у которых расходы в основном в валюте, а выручка - в рублях. Например, в эту категорию попадают продуктовые торговые сети.

Кого не затронет девальвация

Если у компании нет валютных доходов и расходов, то она не имеет жесткой корреляции между курсом валюты и своими финансовыми результатами. Ее финансовая устойчивость будет зависеть от общего состояния бизнеса.

[Оксана]

​​​Apple: стоит ли инвестировать в крупнейшую компанию мира

Apple – одна из самых дорогих компаний не только Америки, но и всего мира. Это – IT-гигант и бенефициар пандемии, превосходящий по капитализации не только самые крупные компании российского рынка, но и сам российский рынок.

С 2017 года акции компании подорожали почти в 4 раза. С 2018 года — в 3 раза. За 2020 год акции выросли на 82%. Для фондового рынка это колоссальная доходность. Но смогут ли акции расти дальше?

Капитализация Apple составляет 2,2 триллиона долларов. Один мой клиент возразил мне, что это - дорого, и акции Apple вряд ли будут расти дальше. Но несмотря на то, что она уже стоит дорого, у нее есть потенциал и к дальнейшему росту. Какой бы ни была капитализация компании, если она будет показывать прибыль из года в год, инвесторы будут покупать ее акции.

Преимущества компании

Одним из преимуществ компании выступает то, что она продает популярную продукцию. Apple у всех на слуху, и когда новичок впервые сталкивается с фондовым рынком, в числе первых акций он рассматривает именно Apple. Вот и получается, что компания выпускает не только популярные гаджеты, но и популярные акции.

То, что количество акций постоянно уменьшается, играет на руку корпорации. Периодически она совершает bayback – то есть выкупает часть акций, находящихся в обращении. Это хорошо для инвесторов, потому что за счет уменьшения числа акций автоматически увеличивается доля, которыми владеет тот или иной инвестор. За 2020 год количество акций в свободном обращении уменьшилось почти на 40%. Это означает, что доля каждого владельца увеличилась на такой же показатель.

В пользу покупки говорит и маржинальность бизнеса. Во многом благодаря тому, что техника Apple уникальна по своей природе и она имеет большую популярность во всем мире. Люди готовы платить за Apple больше только потому, что это Apple. Из-за этой переплаты у компании высокая маржинальность.

Бизнес Apple диверсифицирован, и компания давно уже превращается в эко-систему. Она выпускает не только мобильные телефоны и ноутбуки, но и другие гаджеты, а также сервисы App Store, Apple Music, Video и iCloud. Они также генерируют выручку и увеличивают сферу влияния Apple на смежных рынках. За счет своей медийности, величины и большому количеству свободных денег Apple может наращивать свою долю на соседних рынках и заходить на новые рынки. Например, интернет полнится слухами о том, что к 2024 году мир увидит яблочный беспилотный электромобиль.

Что думает на этот счет Уоррен Баффет?

Знаменитый инвестор Уоррен Баффет не только считает, что вкладываться в Apple нужно, он и сам это делает. Портфель его инвестиционного фонда почти на половину состоят из акций этой компании. Баффет начал покупать бумаги в 2016 году, с тех пор увеличивая свою долю. О своем выборе инвестор отзывается так:

Я не думаю об Apple как об акции. Я отношусь к ней как к нашему третьему бизнесу. И это, наверное, лучший бизнес в мире, который я знаю.

От себя я добавлю: не делайте в точности так, как он. Вкладывать 50% капитала в одну компанию, даже если это Apple - рискованная затея. У Уоррена Баффета колоссальный опыт, который позволяет ему играть не по правилам. Вы же диверсифицируйте свой портфель, какими бы выгодными ни казались вам инвестиции.

[Оксана]

​​При каких условиях начинают расти акции?
⠀
От вас поступает много вопросов о том, как купить акции по выгодной цене. Расскажу про 2 стратегии, которыми я пользуюсь.

Цена на акции определяется законом спроса и предложения. Если цена растет, это означает, что множество разрозненных инвесторов покупает актив. Если падает - бумаги все сбрасывают.
⠀
Любая стратегия инвестирования сводится к тому, чтобы определить, в какие акции и когда потекут деньги инвесторов.
⠀
Одна из распространенных стратегий «купи и держи» предполагает, что инвестор определяет одно неизвестное, а именно – куда потекут деньги. Когда точно это произойдет, инвестор не знает, но он делает ставку на долгосрочное владение акциями.

Долгосрочные инвесторы мыслят так: в первую очередь нужно выбрать акции хороших компаний, имеющих источники роста и рано или поздно деньги в эти акции придут. Такой подход является стратегией пассивного инвестирования.
⠀
А вот активное инвестирование подразумевает ответ сразу на 2 главных вопроса: мы должны выбрать не только хорошие акции, но и понять момент, когда другие участники рынка тоже это заметят и в акцию пойдет капитал.
⠀
Поэтому, когда мы занимаемся активным инвестированием, нам необходимы более филигранные настройки: нужна не просто хорошая акция, а еще некие триггеры, которые говорят, что вот-вот в акцию потекут деньги.
⠀
Как найти такие триггеры?
⠀
Необходимо своевременно делать фундаментальный анализ компании, разбирать отчеты по МСФО, выявляя динамику показателей в сравнении с предыдущими периодами. Это позволяет увидеть перспективную картину вероятного финансового состояния в будущем, которую, позже, будут отыгрывать спекулянты. Если, сопоставляя дивидендную политику с заявленной прибылью, выявить высокую вероятность появления значительного размера дивидендов в будущем, то можно раньше других проехаться на тренде вверх.  
⠀
Технический анализ – с его помощью можно увидеть поведение участников рынка и математическими и статистическими методами спрогнозировать их дальнейшие действия. Например, если цена акции находится в восходящем долгосрочном канале и значительных перемен в показателях компании и на рынке, влияющих на это движение, не наблюдается. То вполне вероятно, что цена акции продолжит восходящий тренд.  
⠀
Посмотреть на перспективы бумаги не со стороны акции, а со стороны спроса, например, проанализировав поведение индексных фондов. Если есть перспективы, что деньги фонда потекут в акцию, например, после ее включения в индекс MSCI, то очевидно, что миноритарии, воспользовавшись такой информацией, тоже окажутся в плюсе.

[Оксана]

​​​При покупке облигаций в первую очередь обращайте внимание на эти параметры

Облигации - это самый простой и понятный инструмент на фондовом рынке. Сегодня расскажу, на что обратить внимание в первую очередь, прежде чем забрать бумагу в свой портфель.

Облигации выпускают компании или государство, чтобы привлечь деньги на развитие у участников рынка. Когда вы покупаете облигацию, вы становитесь кредитором того или иного эмитента.

Эмитент — организация, которая выпускает ценные бумаги для своего развития. Эмитентом могут выступать компании, государства, муниципальные округи.

И тут меня часто спрашивают: почему эмитент не обратится в банк и не откроет кредит? Все просто: условия по облигациям для заемщиков зачастую могут быть более привлекательными, чем проценты по кредиту.

А еще банки могут выдвинуть некоторые условия перед заемщиками. Например, не делать крупных корпоративных приобретений до тех пор, пока долг не будет погашен. Облигации дают больше свободы действий.

К тому же, еще одно преимущество облигаций — это длинные деньги. То есть если эмитент нуждается в долгосрочном финансировании, он может выпустить облигации не просто на 5 или 20 лет, но и на 50. На рынке обращаются даже так называемые вечные облигации. Такие бумаги может позволить себе только очень большая компания с высоким уровнем доверия. Например, у «Coca-Cola» есть вечные облигации, выпущенные в 1993 году.

Как заработать на облигациях?

Выкупая долг эмитента, инвестор может заработать двумя способами. Первый — на процентах. В установленный срок эмитент будет выплачивать проценты по долгу, называемые купонным доходом. Как правило, купоны выплачиваются раз в год, раз в полгода или раз в квартал — как установит эмитент.

Второй способ — на колебаниях цены. Почти все бумаги на рынке продаются не по номинальной цене, а по рыночной. Рыночная цена уходит то вверх, то вниз . Купить и продать бумаги можно именно по этой цене. Но в конце срока эмитент вернет инвестору номинальную цену, невзирая на то, насколько дороже или дешевле была куплена бумага.

Некоторые облигации обращаются на рынке по цене на 10, 20 или даже 80% дороже номинальной стоимости.

Внимание: оферта

Некоторые эмитенты могут гасить долги досрочно, это называется офертой. Один мой клиент, начинающий инвестор, признался, что не знал про этот параметр, когда купил облигации. В итоге долг был погашен раньше, деньги вернулись на брокерский счет, и пролежали там 4 месяца. Деньги должны работать, поэтому обращайте внимание на описание бумаги, где может быть указана дата оферты.

Она может быть выгодна, если бумаги долгосрочные — на 5, 7, 10 лет. В этом случае оферта нивелирует риск повышения процентных ставок. Например, инвестор купил бумагу с доходностью 5% годовых. Через 2 года ЦБ повысил ставку, и теперь эмитенты выпускают долговые бумаги под 7% годовых. В этом случае выгодно получить обратно деньги, выплаченные на дату оферты, и реинвестировать их в более доходные инструменты.

Купонный доход

На что еще обратить внимание при покупке облигаций? Купонный доход может быть фиксированным, а может быть плавающим. В первом случае инвестор всегда будет получать один и тот же процент по кредиту. Во втором случае купонный доход будет меняться в соответствии со ставкой государственных ведомств. Изменит ставку Центральный Банк, вслед за ним изменятся ставки облигаций.

[Оксана]

​Шпаргалка для инвестора: мультипликаторы

Поделюсь с вами удобным инструментом для самостоятельного выбора акций. Чтобы оценить компании по мультипликатором, придется потратить время — но оно того стоит.

Вот 2 главных правила пользования мультипликаторами.

Оценивайте несколько похожих компаний (одной страны или сектора), чтобы выбрать лучшую. Сравнивать разные компании нет смысла, потому что они имеют разные системы налогооблажения, факторы для развития, степень амортизации.
При выборе акций не опирайтесь на один показатель, анализируйте их совокупность.

P/E, Price to Earnings

Самый популярный и распространенный мультипликатор. Он отражает отношение цены компании к годовой чистой прибыли. Иными словами, он отражает количество времени, необходимое для окупаемости вложений в компанию.

Если P/E меньше 5, то компания недооценена. Если больше — переоценена. Если мультипликатор меньше 0, то компания убыточна.

P/S, Price to Sales

Отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию. P/S используют для сравнения компаний одной отрасли, у которых маржинальность находится на одном уровне.

Значение меньше 2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность.

P/BV, Price to Book Value

Указывает отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (активы минус обязательства). Другими словами, помогает определить, сколько имущества приходится на 1 акцию. Мультипликатор дает представление о том, не придется ли акционеру переплачивать, если компания мгновенно обанкротится.

Если P/BV меньше 1, то компания недооценена — на бирже за нее дают меньше, чем совокупная стоимость всех ее активов. Если компания разорится, и будет решено вернуть доли акционерам, то такой компании будет, что возвращать.

Если P/BV больше 1, то инвесторы с большей вероятностью не получат свои вложения обратно, если компания потерпит крах — ее имущества попросту не хватит, чтобы возместить все убытки.

EBITDA, Earings before interest, taxes, depreciation and amortization

Обозначает прибыль компании до выплаты всех процентов, налогов и амортизации. При помощи мультипликатора можно сравнивать компании разных секторов и стран, ведь в нем не учитывается налогообложение.

Чем больше EBITDA, тем привлекательнее выглядит компания.

EV/EBITDA, Enterprise Value to EBITDA

Показывает отношение справедливой стоимости компании к её прибыли до вычета налогов, процентов и затрат на амортизацию. При этом за справедливую стоимость принято считать следующее значение:

EV = Рыночная стоимость + Денежные средства - Обязательства

Этот мультипликатор позволяет сравнивать компании из разных секторов и даже стран более точно, чем мультипликатор P/E. Чем меньше EV/EBITDA, тем лучше. Отрицательное значение говорит от убытках.

D/EBITDA, Debt to EBITDA

Мультипликатор показывает, сколько лет понадобится компании, чтобы рассчитаться по обязательствам из прибыли без привлечения дополнительных средств.
Чем меньше показатель, тем лучше.

EPS, earnings per share

Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется как отношение прибыли на количество акций. Для анализа удобно использовать изменение в процентном соотношении прошлого EPS к нынешнему. Резкий рост или падение прибыли может быть сигналом к сильным изменениям цены акций.

ROE, Return on Equity

Мультипликатор ROE — это доходность акционерного капитала, измеряется в процентах. Иными словами, обозначает рентабельность.

Чем выше ROE, тем эффективнее работает компания.